Programme de recherche sur le financement des PME
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Questions en rapport avec le financement par capital-risque, par placement initial de titres (PIT) et par placements subséquents de titres (post-PIT) pour les petites et moyennes entreprises canadiennes
Version PDF
(340 Ko, 62 pages)
Préparé pour :
La Direction générale de la politique de la petite entreprise
Industrie Canada
Rédigé par :
E. Wayne Clendenning & Associates
Mars 2001
Table de matières
Résumé
Introduction
Nature et importance du financement par actions pour les PME
Première section — Financement par capital-risque
Aperçu du marché du capital-risque au Canada et aux États-Unis
Questions relatives au financement par capital-risque
Section II — Financement par actions – Placement initial de titres (PIT)
Aperçu du marché des PIT au Canada et aux États-Unis
Questions touchant le financement par actions-PIT
Section III — Choix des conseillers
Facteurs coût
Questions spécifiques
Section IV — Financement par actions post-PIT
Aperçu du financement par actions post-PIT
Taille des émissions d'actions post-PIT
Section V – Questions concernant le financement par actions post-PIT
Questions générales
Questions spécifiques
Conclusion
Annexe A – Aperçu statistique du marché canadien du capital-risque
Annexe B – Aperçu statistique du marché américain du capital-risque
Bibliographie
Introduction
Nature et importance du financement par actions pour les PME
Première section — Financement par capital-risque
Aperçu du marché du capital-risque au Canada et aux États-Unis
- Intervenants des marchés du capital-risque
- Offre de capital-risque
- Investissement de capital-risque selon le stade de développement de l'entreprise
- Répartition du capital-risque investi selon le secteur
- Répartition du capital-risque investi selon la région
Questions relatives au financement par capital-risque
- Questions d'ordre général : Accès au capital-risque
- Coûts financiers
- Coûts en temps
- Aspects particuliers : Structure du marché du capital-risque
- Structure du marché canadien du capital-risque
- Efficience du marché canadien de capital-risque
- Création de syndicats de placement
- Aide et encadrement
- Comportement de l'investisseur en capital-risque
- Stratégies d'investissement
- Expérience en gestion
- Bailleurs de fonds
- Régime fiscal
- Importance des investissements
- Investissements transfrontaliers
- Stratégies de retrait
Section II — Financement par actions – Placement initial de titres (PIT)
Aperçu du marché des PIT au Canada et aux États-Unis
Questions touchant le financement par actions-PIT
Section III — Choix des conseillers
Facteurs coût
Questions spécifiques
- Exigences réglementaires
- Coûts d'émission
- Évaluation et cotation
- Coûts en temps
- Impératifs de gestion
- Rôle des investisseurs institutionnels
Section IV — Financement par actions post-PIT
Aperçu du financement par actions post-PIT
Taille des émissions d'actions post-PIT
Section V – Questions concernant le financement par actions post-PIT
Questions générales
Questions spécifiques
- Exigences réglementaires
- Coûts d'émission
- Évaluation et cotation
- Émission et cotation d'actions transfrontières
Conclusion
- Importance relative des questions
- Résumé des questions exigeant un examen exhaustif
- Étapes suivantes
Annexe A – Aperçu statistique du marché canadien du capital-risque
Annexe B – Aperçu statistique du marché américain du capital-risque
Bibliographie
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