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Financement par actions pour les petites entreprises : Un examen des meilleures pratiques aux États-Unis

5. Cadre d'examen

Les PME d'industries différentes n'ont pas la même « démarche de financement ». Par exemple, une société de biotechnologie suivra une démarche du type recherche-développement-essais cliniques-premier appel public à l'épargne (PAPÉ)/placement privé, tandis qu'une jeune entreprise manufacturière suivra un trajet du type recherche-développement-banc d'essai-usine pilote-production-mise à l'échelle-PAPÉ. Dans les deux cas, les options de financement sont plus facilement accessibles aux dernières étapes, lorsque les produits ou services sont sur le point de devenir une réalité commerciale ou lorsque des bénéfices sont observables.

Le modèle ci-dessous (Cadre d'examen), qui décrit la façon la plus courante pour une PME de rechercher du financement par capitaux propres, a été élaboré pour servir de cadre de référence pour ce rapport. Il permet de classer les différentes formes de financement par actions (agents de financement), ainsi que les différents facilitateurs, programmes, règlements et systèmes (stimulants et programmes de soutien) qui influent sur les décisions d'investissement aux diverses étapes du cycle de croissance des PME.

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